Acreditavase que a estabilidade monetária mudaria substancialmente o padrão de atuação destas instituições, o qual passaria a ser pautado nas operações de crédito. Contudo, os indicadores de balanço de grandes bancos privados analisados neste trabalho revelam que isso não aconteceu. O comportamento dos bancos privados no Brasil em contexto de baixa inflação continuou sendo ditado pela opção por flexibilidade. Estas instituições continuaram sendo capazes de se adaptarem a diferentes conjunturas, mantendo seus elevados níveis de rentabilidade. Sustenta-se, pois, que esse padrão de atuação decorre fundamentalmente da combinação de dois fatores: 1) instabilidade macroeconômica e a consequente prática de juros básicos reais elevados; e 2) indexação dos títulos públicos à taxa de juros de curto prazo (Selic). Ou seja, de um lado a estabilidade monetária no Brasil não significou estabilidade macroeconômica; de outro, a lógica do plano de estabilização impediu a supressão do arcabouço institucional do regime de alta inflação, a saber, da moeda indexada. Nestas condições, nos momentos de maior incerteza os bancos têm a possibilidade de composição de uma carteira de ativos ao mesmo tempo líquida e rentável, o que lhes possibilita obter altos ganhos mesmo em conjunturas adversas. A despeito do fim da alta inflação, as operações destas instituições continuaram sendo pautadas majoritariamente no curto prazo, tendo nas operações com títulos públicos o principal suporte para manter seus níveis elevados de rentabilidade em contextos marcados por adversidades. Concluí-se, deste modo, que a mudança deste padrão de atuação requer a prevalência de condições macroeconômicas e institucionais que induzam essas instituições a assumirem maiores riscos, fazendo do crédito a base de seu padrão de rentabilidade.

Essa estratégia de “alcançamento” baseia-se explicitamente na adoção de um regime de crescimento do tipo export-led, no qual a promoção de exportações de produtos manufaturados induz a aceleração do ritmo de acumulação de capital e de introdução de progresso tecnológico na economia. A implantação dessa estratégia requer a adoção de uma política cambial ativa, que mantenha a taxa real de câmbio num nível competitivo nos médio e longo prazos, combinada com uma política fiscal responsável que elimine o déficit público, ao mesmo tempo que permite o aumento sustentável do investimento público. A manutenção da taxa real de câmbio num patamar competitivo nos médio e longo prazos exige não só a adoção de uma política cambial ativa, como também uma política salarial que promova a moderação salarial ao vincular o aumento dos salários reais ao crescimento da produtividade do trabalho, garantindo assim a estabilidade da distribuição funcional da renda no longo prazo. A combinação entre política fiscal responsável e moderação salarial se encarregaria de manter a inflação a um nível baixo e estável, permitindo assim que a política monetária seja utilizada para a estabilização do nível de atividade econômica, ao mesmo tempo que viabiliza uma redução forte e permanente da taxa real de juros.

The article was published in the midst of the last boom and sank like a stone.

Mas as conquistas sociais, a participação cidadã e democrática, a interação com governos, a articulação internacional, a influência decisória e a própria interação das ONGs teriam acompanhado a contento essa mudança de mãos nos governos das nações latino-americanas?

........................................................................ 7 Apresentação O Sul como norte de relexões e análises relevantes ........................... 15 SEÇÃO I REFLEXÕES TEÓRICAS SOBRE O SUL E O SISTEMA INTERNACIONAL Democracia e estado de direito no pensamento de Franz Neumann Gustavo Pedroso ................................................................................. 23 O tema da paz no século XX Rafael Salatini .................................................................................. 35 Visões do Sul: o Marxismo e o Pensamento Crítico nos Estudos Subalternos Indianos Marcos Costa Lima; Carolina Soccio Di Manno de Almeida ................ 53 Cox e a teoria crítica das relações internacionais: ecletismo ou coerência? Uma avaliação preliminar Rodrigo Duarte Fernandes dos Passos................................................... 81 Teoria de Relações Internacionais e a concepção de política exterior: uma relexão em Gramsci Meire Mathias .................................................................................. 97 Hegemonia e violência política: um estudo sobre direção, coerção e subversão Leandro Galastri ............................................................................... 115 SEÇÃO II O SUL E AS TRANSFORMAÇÕES ECONÔMICAS CONTEMPORÂNEAS GLOBAIS Instituições Internacionais, Crise Europeia e Democracia: Singularidades da reinvenção brasileira no após 1988 Alberio Neves Filho ............................................................................ 133 A “Grande Recessão”, Moeda, Lucro e o Continente Europeu Alberto Handfas ................................................................................ 161 A União Europeia na crise do capitalismo global: a política de austeridade Francisco Luiz Corsi ......................................................................... 179 SEÇÃO III A AMÉRICA DO SUL E OS ESTADOS UNIDOS Los desafíos de América de Sur frente a Estados Unidos en la segunda década del siglo XXI Anabella Busso .................................................................................. 201 O Reposicionamento Estratégico dos Estados Unidos na América do Sul Cristina Soreanu Pecequilo ................................................................. 229 Estados Unidos e América do Sul: a perspectiva a partir do Brasil Tullo Vigevani; Juliano A.S. Aragusuku .............................................. 247 Sobre os autores ................................................................................. 283

.................................................................................... 7 SEÇÃO IV A SEGURANÇA INTERNACIONAL E O SUL El aporte de UNASUR en la identidad y seguridad regional: retos, desafíos y escenarios de un proceso en construcción Gabriel Orozco Restrepo ...................................................................... 13 El impacto de la conducción política de la defensa en los esfuerzos de cooperación regional en los países del Cono Sur a partir de las transiciones democráticas en los ´80 Luis Eduardo Tibiletti ......................................................................... 31 Narcotráico, Militarização e Paciicações:novas securitizações no Brasil Thiago Rodrigues ................................................................................ 55 Algumas considerações sobre os mecanismos regionais de segurança no Hemisfério Sul Sérgio Luiz Cruz Aguilar .................................................................... 89 SEÇÃO V INSTITUIÇÕES POLÍTICAS INTERNACIONAIS,POLÍTICA EXTERNA E INTEGRAÇÃO REGIONAL: PERSPECTIVAS A PARTIR DO SUL Uma tragédia de potência média: armadilhas e contradições na busca brasileira por revisionismo institucional Dawisson Belém Lopes; Guilherme Casarões; Carlos Frederico Gama ........................................................................ 115 Instituições regionais e a percepção social: impacto dos parlamentos regionais Karina Lilia Pasquariello Mariano ..................................................... 149 A relação bilateral e a atuação do Brasil e da China na América do Sul e na África Haroldo Ramanzini Júnior; Pedro Feliú Ribeiro ................................... 175 A Política externa de Lula da Silva e a cooperação Sul-Sul para o desenvolvimento (2003-2010) Roberto Goulart Menezes; Mariana Costa Guimarães Klemig ............... 203 A integração sul-americana e os desaios da Unasul Pedro Silva Barros .............................................................................. 223 Outra integração é possível (?) Relexões sobre o Mercosul e a internacionalização da educação superior Paula Regina de Jesus Pinsetta Pavarina ............................................... 251 Sobre os autores ................................................................................. 265

Leda Paulani é professora titular da Faculdade de Economia e Administração (FEA) da Universidade de São Paulo (USP), São Paulo, SP, Brasil.

O discurso neoliberal é o da prática neoliberal, que ouvimos no dia a dia e que contém as mesmas recomendações de política, a mesma cantilena: o Estado é ineficiente, o mercado é sempre melhor e carrega em si toda a eficiência do mundo. Essa tese foi se fortalecendo nas duas últimas décadas do século passado e se tornou ensurdecedora da metade dos anos 1990 até a crise de 2008. Outra coisa é o pensamento neoliberal, a doutrina neoliberal. As ideias não caem do céu e tampouco se sustentam sozinhas, principalmente as ideias sobre a sociedade, sua forma de se organizar, a relação do individuo com a sociedade, da sociedade com o Estado e do individuo com o Estado. Quando esse pensamento se torna dominante ele tem uma razão material por trás de si, fazendo com que o discurso ganhe espaços maiores.

Graduado em Filosofia pela Universidade de São Paulo, em 1961, com mestrado em Economia pela New School for Social Research, em 1969, doutorado em Economia pela Universidade Estadual de Campinas (Unicamp), em 1976, livre-docência pela Unicamp, em 1985, e pós-doutorado pela University of Oxford, em 1990. O Prof. Tamás lecionou na Universidade de São Paulo (Escola Superior de Agricultura Luiz de Queiroz e Faculdade de Economia e Administração) e na Unicamp (Instituto de Economia e Instituto de Geociências). Foi também Professor Visitante da Université de Toulouse I (França) e da Facultad Latinoamericana de Ciencias Sociales (Equador).

A crescente incorporação da ideologia neoliberal nos textos de economia deixava para trás as políticas intervencionistas e, com elas, o legado do desenvolvi- mentismo. Não foram poucos os que afirmaram que Keynes estava definitivamente morto e enterrado. Porém, a forma como os países reagiram ante a recente crise financeira global provou que, ao contrário do que muitos supunham, Keynes está vivo e manda lembranças. Este artigo, tomando o Brasil como um “estudo de caso”, tem como proposta ajudar a retirar o pensamento econômico originado na Cepal do rela- tivo esquecimento em que se encontra, dando uma pequena contribuição para sua necessária renovação diante do mundo globalizado.